Внебиржевой рынок (OTC – Over The Counter) относится к покупке и продаже ценных бумаг за пределами официальной фондовой биржи. В силу особенностей рынка торговля otc это на нем достаточно рискованна, поскольку инвесторы могут быть легко обмануты. Как правило, на рынке действует сеть дилеров или брокеров, которые выступают в качестве посредников между двумя сторонами. Эти посредники предоставляют сторонам платформу для переговоров об условиях сделки и управления процессом расчетов.
Внебиржевые торги: что это такое, как проводятся и чем отличаются от биржевых
Если же выходить на сделку напрямую, минуя посредников, то придется самостоятельно разрабатывать и согласовывать ее условия. Внебиржевая площадка обычно помогает купить или продать, но не берет на себя обязательств за юридическую чистоту сделки. То есть при торговле на внебирже выше риск оказаться жертвой мошенников из-за отсутствия центрального контрагента. Независимо от того, совершаются сделки на биржевом рынке или внебиржевом, суть торговли ценными бумагами не меняется. В статье разберем, что такое внебиржевой рынок, как на него попасть и начать торговать и какие наиболее популярные площадки для внебиржевых торгов доступны российским инвесторам. Неудивительно, сжигание токенов что внебиржевые рынки были местом мошенничества и преступной деятельности.
Что такое OTC? Руководство по внебиржевым рынкам, рискам и выгодам инвестирования
Ликвидность на внебиржевых рынках обычно низкая, поскольку большинство активов, включенных в листинг, торгуются нечасто. Это сопровождается сложностью покупки и продажи больших объемов таких цифровых активов и значительной волатильностью цен. Несмотря на то что внебиржевая торговля ценными бумагами представляет собой привлекательную платформу для торговли, она также связана с определенными рисками. Одним из наиболее существенных недостатков внебиржевой торговли является отсутствие ликвидности, что затрудняет трейдерам быстрый вход и выход из позиций. Поскольку такие сделки не размещаются на бирже, на рынке может быть меньше участников, что приводит к тонким книгам заявок и длительным периодам ожидания исполнения заявок. Благодаря своим строгим правилам эти организации гарантируют, что брокеры соблюдают протоколы торговли и отчетности, а также правила поведения на рынке.
По каким причинам активы торгуются вне рынка
Правда, нужно учесть, что большинство инструментов доступны только квалифицированным инвесторам. Чтобы получить этот статус, нужно иметь на счету 6 млн руб., либо опыт работы в финансовых организациях, либо специальные сертификаты. Как получить статус квалифицированного инвестора, мы подробно рассказываем в этой статье. Торговать вне биржи могут как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы, причем последние могут продавать активы без ограничений, а покупать — только если ценная бумага доступна им.
Риски внебиржевой торговли и как их минимизировать
Отсутствие регулирования по сравнению с публичными биржами характеризует внебиржевой рынок. В связи с этим инвесторы должны понимать, что торговля на внебиржевом рынке может быть сопряжена со значительными рисками, связанными с возможными манипуляциями и мошенничеством. С другой стороны, некоторые внебиржевые брокеры защищают себя от такого рода операций, требуя регистрации и контроля всех сделок. Более подробно об этом будет рассказано в следующем разделе данной статьи. Внебиржевая рыночная торговля – это метод торговли акциями, который осуществляется за пределами традиционных бирж. Акции, купленные и проданные таким образом, не котируются на таких биржах, как Нью-Йоркская фондовая биржа ( NYSE) или Nasdaq.
Если вы хотите инвестировать в бумаги компаний или облигации стран, взвесьте все риски. Кроме того, это позволяет создать более диверсифицированный портфель и снизить валютные риски, — если часть ваших расходов в швейцарских франках или британских фунтах, то вы можете купить еврооблигации в этих валютах. На организованном внебиржевом рынке торги проходят на специальных электронных площадках, похожих на доски объявлений. Заявки контрагентов объединяются, однако, в отличие от привычной биржи, средства инвестора не защищены.
По мере роста популярности криптовалют и до появления регулярных криптовалютных бирж трейдеры всегда использовали внебиржевую торговлю. Внебиржевая торговля — одна из старейших практик, используемых на финансовых рынках для торговли цифровыми активами, включая акции, деривативы, криптовалюты, облигации и т.д. Для минимизации рисков, связанных с внебиржевой торговлей, была создана нормативная база, регулирующая финансовую отрасль и устанавливающая правила и процедуры, которых должны придерживаться брокеры. Это включает в себя вступление в саморегулируемые организации по соответствующей отрасли, а также соблюдение требований по отчетности по любым операциям, проводимым на этих рынках. Кроме того, внебиржевая торговля может помочь инвесторам получить доступ к определенным внебиржевым акциям, которые могут быть недоступны на традиционных биржах, тем самым увеличивая их инвестиционные возможности. Небольшие развивающиеся компании могут оказаться не в состоянии выполнить листинговые требования биржи, поэтому внебиржевая торговля становится жизнеспособным вариантом.
- Он состоит из акций, которые не должны соответствовать требованиям рыночной капитализации.
- Кроме того, отсутствие централизованной биржи при внебиржевой торговле может привести к снижению транзакционных издержек и уменьшению комиссионных сборов.
- К ним относятся сбои в работе систем, ошибки в процедурах исполнения ордеров или расчетов, а также взлом данных.
- Продавец и покупатель обязаны выполнить условия по договоренностям в срок.
- Биржевые и внебиржевые рынки имеют уникальные характеристики и функционируют по-разному.
- Кроме того, как покупатели, так и продавцы могут столкнуться с ограничениями и запретами, налагаемыми на них в силу их опыта или других факторов, например, местонахождения.
- Преимущество OTC состоит в том, что можно торговать нестандартными объемами акций.
А Т-банк предоставляет своим клиентам возможность торговать ценными бумагами в выходные, когда основные торги на бирже закрыты. Часто называемые центовыми акциями, они торгуются менее чем за 5 долларов за акцию. На внебиржевом рынке контракты являются двухсторонними (то есть, договор заключается между двумя контрагентами), и каждая сторона несет риск контрагента в отношении другой стороны. Риск контрагента – это риск неисполнения контрагентом обязательств по сделке, предусмотренных договором. Основными считаются анализ финансового состояния контрагента, диверсификация, обеспечение сделок. Клиринг через центрального контрагента стал более распространенным среди участников внебиржевого рынка.
Как правило, набор условий у бирж довольно строгий и может различаться в зависимости от торговой платформы. К примеру, если вы хотите продать ценную бумагу на фондовом рынке, то вы можете выставить заявку в биржевой стакан обезличенных сделок, и если у кого-то возникнет желание купить ваш актив, он выставит встречную заявку. На внебиржевом же рынке вам нужна вторая сторона, будь то контрагент или посредник», — добавил Азаргаев. Она должна соответствовать финансовым и нормативным требованиям новой биржи. К ним относятся цена за акцию, корпоративная прибыль, выручка, общая стоимость, объем торгов и требования к отчетности.
Кроме того, компании, зарегистрированные на OTCQX, обязаны регулярно представлять финансовую отчетность и могут быть подвергнуты надзору со стороны регулирующих органов. При заключении сделки с другой стороной крайне важно проанализировать ее потенциальную экономическую уязвимость и связанный с этим риск невыполнения ею своих договорных обязательств. «РБК Инвестиции» спросили ведущих брокеров, предоставляют ли они доступ к внебиржевым площадкам. БКС, ВТБ, «Финам», Сбербанк и «Открытие Инвестиции» предоставляют доступ на внебиржевой рынок, а «Райффайзен Инвестиции » — нет.
На Московской бирже торгуется около 230 акций, а на внебиржевых площадках – более 1000. Компания, переходящая от OTC к крупной бирже, должна быть одобрена для листинга соответствующей биржей. Необходимо заполненное заявление, а также различные финансовые отчеты. Это может включать полные отчеты о размещенных акциях и капитальных ресурсах. Для уведомления акционеров о решении может потребоваться выпуск пресс-релиза. Тот факт, что компания соответствует количественным стандартам первоначального листинга, не всегда означает, что она будет одобрена для листинга.
Компании, переходящие на крупную биржу, также могут ожидать увеличения объемов и стоимости акций. В какой-то момент компания может решить, что она хочет перейти с внебиржевого рынка на официальную биржу. Официальные биржи включают NASDAQ или Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE). Внебиржевой рынок помогает компаниям и учреждениям продвигать акции или финансовые инструменты, которые не отвечают требованиям регулируемых стабильных бирж. Еще один фактор, связанный с акциями на OTC рынке, заключается в том, что они могут быть довольно волатильными и непредсказуемыми. Они также могут подвергаться рыночным манипуляциям, поэтому при торговле рекомендуется использовать методы управления рисками.
Эти типы компаний не могут торговать на бирже, но могут торговать на внебиржевых рынках. Для обычных инвесторов единственный безопасный способ купить (или продать) внебиржевые акции – это через авторитетного брокера-дилера, использующего одну из двух основных онлайн-платформ, внебиржевые рынки или OTCBB. Они фактически работают как “дисконтные” фондовые биржи, устанавливая некоторые правила и надзор, а в случае внебиржевых рынков классифицируя акции по уровням. Только брокеры-дилеры могут торговать на внебиржевых рынках Группы и OTCBB. Внебиржевая торговля представляет собой ценную альтернативу официальным биржам для некоторых финансовых продуктов и участников.
Внебиржевой рынок, иначе называемый ОТС (от англ. over-the-counter) — это торговля ценными бумагами непосредственно между участниками рынка, без посредников. Внебиржевая площадка дает возможность купить ценные бумаги эмитентов, которые не торгуются на фондовом рынке. Если говорить о прозрачности, то внебиржевой рынок не столь открыт и прозрачен, как официальная биржа, где покупатели и продавцы имеют полную информацию о торгуемых активах. На внебиржевом рынке дилеры являются маркет-мейкерами и отвечают за установление цен покупки и продажи цифровых активов. Однако на биржах цены на цифровые активы определяются спросом и предложением, а биржа выступает в роли маркет-мейкера. Поэтому достаточная информация о компании или ее цифровых активах недоступна для инвесторов.
Посредники также помогают снизить риск дефолта контрагента, обеспечивая обе стороны достаточным обеспечением для покрытия сделки. Отличие неорганизованного рынка в том, что здесь отсутствуют строгие правила заключения сделок. Это значит, что участники торгов самостоятельно оговаривают все нюансы и договариваются об условиях (например, порядок расчета и сроки). Из-за отсутствия регламента на таких площадках появляется большое количество мошенников. Вы хотите что-то продать, вывешиваете это на доску, обозначаете цену.
