Есть нюанс для владельца, у которого на руках более 95% бумаг. Тогда он может принудительно выкупить акции у остальных акционеров. В статье вы узнаете, что такое делистинг, какие его виды существуют и каковы действия инвестора. Так что если у компании хорошая дивидендная история или хорошие перспективы в этом направлении, то вариант оставить акции при себе может оказаться очень даже выгодным. Для сравнения – это как продавать редкий товар по объявлению. Также, хотим сказать, что делистинг напрямую связан с листингом.
Делистинг акций на бирже: что это и какие последствия несет для инвестора
Когда инвестором приобретено 30%, 50% или 75% акций, он обязан за 35 дней направить оферту остальным владельцам акций компании. Предлагаемая цена должна быть не ниже среднерыночной цены за последние полгода. Таким образом, компания, принявшая решение о делистинге, соблюдает права акционеров. Ещё один нюанс в том, что эта цена должна соответствовать той, по которой происходили выкупы акций по оферте ранее за последние 6 месяцев. Делистинг (англ. delisting) переводится как «исключение из списка».
Делистинг акций
Как правило, акции сильно падают в цене за короткий срок, так как все инвесторы будущего банкрота стараются как можно быстрее от них избавиться. Полный список причин Московской биржи можно прочитать в статье 21 раздела 5 Правил листинга ПАО «Московская биржа». Делистинг — это процедура, при которой биржа исключает из торгов акции каких-то компаний.
В связи с этим у различных российских бирж могут быть свои собственные требования к листингу акций. С 2013 года начата активная работа над совершенствованием законодательной базы рынка ценных бумаг на территории России. Если они связаны с финансовыми проблемами и последующим банкротством компании, дела плохи. Ваши денежные требования как акционера будут удовлетворены только после того, как компания расплатится по всем долгам. Потенциальный принудительный делистинг – проблема для инвестора. Компания теряет доверие биржи, а значит будет быстро снижаться в цене.
Что такое делистинг акций простыми словами?
Дели́стинг (от англ. delisting) — это исключение ценных бумаг эмитента из перечня финансовых инструментов, допущенных к торговле на бирже. Акции компании, не состоящие в котировальном списке площадки, в торгах не участвуют. В международном понимании термин «делистинг» подразумевает переход компании из статуса публичной в частную. Делистинг — это процесс исключения ценной бумаги из листинга фондовой биржи. Делистинг акций бывает добровольным, когда сам эмитент, получив одобрение общего собрания акционеров, принимает решение прекратить обращение своих акций на бирже. Также он может быть принудительным, когда сама биржа исключает акции эмитента из биржевого списка котирующихся ценных бумаг.
Что такое делистинг акций на бирже
С другой стороны, если компания исправно платит дивиденды, то с сохраненных акций можно получить выгоду. Минимальная цена выкупа определяется как средняя цена акций этого эмитента за полгода. Иногда компании могут предложить и более высокую цену за делистинговые бумаги. Например, когда МегаФон уходил с биржи в 2018 году, то предложил оферту по 659 рублей за акцию.
Вопрос об исключении акций из торгов на Московской Бирже по-прежнему открыт. В 2013 году на Лондонской бирже был проведен принудительный делистинг акций казахстанского эмитента ENRC. Процедура сопровождалась предварительным снижением котировок активов и несколькими публичными скандалами. Добровольный делистинг совершается в соответствии с желанием руководства компании-эмитента покинуть состав участников биржевой площадки. Существует несколько причин, подталкивающих к этому действию. После ухода акций с организованных торгов они могут попасть на внебиржевой рынок.
- В такой ситуации держатели акций в большинстве случаев теряют свои средства.
- Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.
- Отметим, что делистинг по разному воспринимается на территории Российской Федерации и на Западе.
Если компания начинает процедуру ухода с фондовой биржи, то котировки ее ценных бумаг всегда резко снижаются в цене. Поэтому чем раньше выставить свои финансовые активы на продажу, тем лучше. Существует несколько причин, по которым компания может быть принудительно исключена из списка фондовой биржи. Одной из распространенных причин является несоблюдение нормативных требований и несоответствие минимальным финансовым стандартам.
Как проходит процесс делистинга ценных бумаг
Редко, но бывает, что компания спустя время проводит новый листинг. «Нередко консультант может порекомендовать компании выкупить свои акции в случае, если акция долгое время стагнирует или, напротив, имеет хорошие шансы на рост». Компания «Яндекс» сообщила, что в ближайшее время подаст апелляцию, а в Ozon отметили, что изучают процесс обжалования. Московская биржа уточнила, что торги ценными бумагами «Яндекса», ЦИАН, Ozon, QIWI и HeadHunter продолжатся в обычном режиме.
Это можно сделать на сайте Московской биржи, она ежемесячно публикует полный список по уровням листинга. Чтобы принять максимально взвешенное решение, инвестору в первую очередь важно узнать причину делистинга ценных бумаг. Иногда на принятие решения о делистинге влияют внешние факторы. Так, в 2020 году президент США подписал указ, запрещающий фондам страны инвестировать в китайские бумаги. И уже через год из-за этих законодательных ограничений Нью-Йоркская биржа провела принудительный делистинг трех крупнейших китайских компаний из телекоммуникационного сектора. Делистинг может инициировать сама компания-эмитент или комиссия биржи.
Например, он может спровоцировать массовый уход частных инвесторов из-за того, что акции компании отсутствуют на бирже. Последствия делистинг делистинга могут включать ограниченный доступ к рынку, снижение ликвидности и потенциальное снижение стоимости инвестиций. Акционерам может быть сложнее продать свои акции по справедливой цене. Делистинг — процедура, в результате которой акции компании исключают из котировального списка биржи и они больше не участвуют в торгах.
Кроме делистинга руководство биржи имеет право временно остановить торговлю конкретными ценными бумагами. Как правило, подобные решения принимаются из-за внутренних событий в самой компании или же по запросу регулятора. Например, регулятор заподозрил несоблюдение правил ведения торговли или же выявил нарушения в управлении бизнесом.
Как правило, делистинг ценных бумаг по инициативе компании – это добровольная процедура. Многие эмитенты соглашаются на отзыв акций с публичных торгов из-за оптимизации бизнес-процессов или реорганизации компании. Однако есть и более неочевидная причина делистинга – нежелание эмитента публично раскрывать конфиденциальную информацию о себе. В большинстве случаев отзыв ценных бумаг по инициативе биржи имеет характер принудительного делистинга. В данном случае фондовая биржа исключает финансовые инструменты из своего списка по причине несоответствия параметрам листинга данной площадки. Например, поводом может стать банкротство эмитента, нарушение правил выпуска ценных бумаг или даже неуплата услуг листинга.
- Если эмитент выходит за рамки предъявляемых норм, его активы переводятся в реестр уровнем ниже или полностью снимаются с торгов.
- В РФ этот термин означает, что акции удаляются из котировального списка, но они могут продолжать быть в обороте в качестве ценных бумаг, которые были допущены к торгам без проведения листинга.
- Хотя акции, исключенные из перечня, больше не торгуются на крупных биржах, ими можно торговать на альтернативных площадках, таких как внебиржевые рынки или региональные биржи.
- В России также применялась практика прекращения торгов акциями банков, отправляемых на санацию.
- Например, компания захотела прекратить обращение на бирже своих бумаг при консолидации основного пакета акций в руках одного или нескольких ключевых акционеров компании.
Если делистинг происходит из-за банкротства эмитента, то он сначала погасит основные долги, а акционеры, скорее всего, просто потеряют деньги. За рубежом при делистинге бумаги исключаются из торгов на бирже — их нельзя ни купить, ни продать. В России делистинг может означать как исключение бумаг с торгов, так и перенос в некотировальный список. Распродажи на рынке провоцируют падение стоимости бумаги, и инвесторы, не успевшие выйти из бумаг раньше других, вынуждены продавать свой актив по существенно более низкой цене. Таким образом, в этом случае вам придется понести потери, но зато вы сохраните часть капитала и убережете нервную систему от переживаний за дальнейшую судьбу делистингованной акции. Сохранить акции Несмотря на уход ценной бумаги с организованных торгов, вы по-прежнему остаетесь её владельцем.
